ETF的申贖歷來被視為機構資金的風向標。近期，資金持續(xù)涌入證券類ETF。最新數據顯示，5月以來證券類ETF獲得合計56.74億份凈申購。在業(yè)內人士看來，目前券商板塊估值處于歷史低位，具有較高安全邊際。此外，券商作為資本市場改革的重要參與者，有望迎來持續(xù)的政策紅利。

東方財富Choice數據顯示，截至5月26日，5月以來，股票型ETF資金整體呈現凈流出狀態(tài)，合計凈贖回184.51億份。但證券類ETF卻頗受資金追捧，凈申購份額排名前三的ETF均為證券類ETF。具體來看，國泰證券ETF獲得26.28億份凈申購，華寶券商ETF獲得20.03億份凈申購，南方證券ETF獲得9.15億份凈申購。

在業(yè)內人士看來，隨著資本市場改革推進，證券行業(yè)將加速形成差異化發(fā)展格局。5月22 日，證監(jiān)會對《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》相關條款進行修改，并向社會公開征求意見。本次修訂增加了券商的加分項，鼓勵券商發(fā)展財富管理、主動資管、機構經紀和并購業(yè)務，引導行業(yè)差異化發(fā)展，同時完善處罰扣分情形，增強了對子公司的違規(guī)扣分力度。

開源證券分析師高超認為，從整體看，頭部券商率先試點并表監(jiān)管且綜合優(yōu)勢突出，邊際上更加受益，差異化優(yōu)勢突出的中小券商亦有望獲得更多加分。

在國信證券分析師看來，目前券商板塊PB為1.67倍，處于歷史低位，具有較高安全邊際，建議關注在業(yè)務布局、風險控制水平、研究定價能力、資本實力等方面均有優(yōu)勢的大型龍頭券商。

手握真金白銀的買方也頗為看好券商板塊。“對于金融行業(yè)的投資，我們只買券商板塊。”滬上一家私募基金董事長透露，“證券行業(yè)將迎來前所未有的變局。資本市場改革持續(xù)推進，證券行業(yè)有望獲得持續(xù)的政策支持和政策紅利。未來有望出現萬億級別的證券公司。”

朱雀基金總經理梁躍軍認為，證券行業(yè)將迎來發(fā)展的良好時機，非?？春萌贪鍓K的未來表現。他表示，券商作為資本市場改革重要參與者，有望持續(xù)迎來政策紅利。頭部券商資本實力雄厚、業(yè)務布局全面、國際化業(yè)務領先、風控水平較高，未來有望繼續(xù)做大做強。